Análisis de datos con IA en gestoras de patrimonio: seguimiento de carteras de inversión, rendimiento por cliente, cumplimiento regulatorio y captación de nuevos mandatos en tiempo real

Una gestora de patrimonio gestiona simultáneamente el seguimiento de carteras de inversión individualizadas donde cada cliente tiene una cartera que refleja su perfil inversor —definido en el test de idoneidad MiFID II que determina su tolerancia al riesgo, su horizonte temporal, sus objetivos de inversión y sus restricciones específicas como exclusiones sectoriales o de ESG— y que combina activos de distintas clases —renta variable española, europea e internacional, renta fija pública y corporativa, activos alternativos como fondos de private equity o inmobiliarios, derivados de cobertura— con una distribución de activos que hay que revisar periódicamente para mantenerla dentro de los límites de la política de inversión del cliente y para aprovechar las oportunidades de mercado cuando los análisis del equipo de inversión las identifican, la gestión del rendimiento y la atribución de resultados donde el director de inversiones necesita saber no sólo cuánto ha rendido cada cartera en términos absolutos sino qué parte del rendimiento se debe a las decisiones de asset allocation estratégico del equipo frente a las decisiones de selección de valores individuales, cómo se compara el rendimiento de cada cartera con el benchmark definido en el mandato del cliente, y cuáles son los gestores o los fondos dentro del universo de la gestora que están aportando más valor ajustado por riesgo, el cumplimiento regulatorio de MiFID II donde la regulación europea exige una documentación estricta de las decisiones de inversión —justificación de la idoneidad de cada producto financiero adquirido en relación con el perfil del cliente—, reportes periódicos de costes y gastos por cliente, seguimiento de los umbrales de pérdida para los mandatos que los tienen establecidos —la obligación de comunicar al cliente cuando la cartera cae más del 10% respecto al último reporte periódico—, y gestión de los conflictos de interés y de las mejores prácticas de ejecución, y la gestión del negocio y la captación donde la gestora necesita controlar el saldo bajo gestión por tipo de mandato y estrategia, la evolución de las entradas y salidas de capital de los clientes existentes, el pipeline de nuevos clientes en distintas fases del proceso comercial, y las comisiones de gestión devengadas frente a las cobradas para gestionar la tesorería de la firma.

Preguntas de gestión que los directores de inversiones de gestoras de patrimonio hacen cada semana

Estos son los análisis de datos que los directores de inversiones y directores de negocio de gestoras de patrimonio necesitan hacer de forma recurrente:

• Seguimiento del rendimiento de las carteras y la atribución de resultados: calcular cuántas carteras del mandato de gestión discrecional conservador han obtenido un rendimiento inferior al benchmark de referencia en más de 150 puntos básicos en los últimos 12 meses —las que requieren revisión de la estrategia de inversión del gestor responsable—, cuántas carteras de renta variable han tenido un ratio de información negativo en los últimos 6 meses —indicando que la gestión activa ha destruido valor respecto al índice pasivo equivalente—, cuántos clientes del segmento premium con cartera superior a 500.000 euros tienen una rentabilidad bruta de gestión inferior al 50% de los percentiles de la muestra comparable de mercado para el mismo perfil de riesgo y horizonte temporal, y cuántas carteras han alcanzado el umbral de alerta de pérdida —una caída del 10% respecto al valor de la cartera en el último reporte periódico— que desencadena la obligación de comunicación inmediata al cliente bajo MiFID II
• Control del cumplimiento regulatorio MiFID II y la documentación de la idoneidad: calcular cuántos clientes tienen el test de idoneidad MiFID II con más de 24 meses sin actualizar —la práctica habitual de revisión anual o bienal— y cuántos de ellos tienen en cartera productos que fueron calificados como idóneos en función del perfil del test antiguo que puede no reflejar ya su situación personal o financiera actual, cuántos clientes tienen en cartera un producto de inversión —fondo de inversión, bono estructurado, derivado— cuya ficha técnica de costes y gastos no ha sido revisada en los últimos 12 meses y puede contener información desactualizada respecto a los costes reales de los productos en la cartera vigente, cuántos mandatos con umbral de pérdida definido han activado la obligación de comunicación en los últimos 3 meses y cuántos de ellos tienen registrado el envío de la comunicación al cliente dentro del plazo establecido, y cuántos reportes periódicos de carteras de los últimos 90 días han sido enviados a los clientes dentro del plazo definido en el contrato de gestión —la obligación de reporte trimestral o semestral que es parte de los requisitos de MiFID II
• Análisis de la concentración de riesgos y el rebalanceo de carteras: calcular cuántas carteras del universo gestionado tienen una concentración en un único valor o emisor superior al 10% del peso de la cartera —un nivel que en muchos mandatos supera los límites de concentración establecidos en la política de inversión del cliente—, cuántas carteras de perfil moderado o conservador tienen una exposición a renta variable superior al rango definido en la política de inversión del cliente —las que han derivado fuera del mandato por las variaciones del mercado sin rebalanceo— y cuántas llevan más de 60 días en esa situación fuera de los límites sin un rebalanceo registrado, cuántas carteras con mandatos que incluyen restricciones de inversión ESG tienen actualmente en cartera valores incluidos en la lista de exclusión del cliente que puede haber sido actualizada por el cliente sin que la cartera haya sido revisada, y cuánta es la exposición agregada de todas las carteras gestionadas a los 10 principales valores o emisores del universo de inversión para identificar la concentración sistémica de la gestora que puede generar correlaciones no deseadas entre carteras en escenarios de estrés de mercado
• Gestión del negocio, las comisiones y el pipeline comercial: calcular cuánto es el saldo bajo gestión total por tipo de mandato —gestión discrecional, asesoramiento, gestión por objetivos— en la fecha actual comparado con el cierre del trimestre anterior y el año anterior para evaluar el crecimiento orgánico del negocio neto de las variaciones de mercado, cuántos clientes del segmento de gestión discrecional con más de 1 millón de euros de patrimonio bajo gestión no han tenido ningún contacto documentado —visita, llamada, reunión, email formal— con su gestor de referencia en los últimos 45 días, cuánto importe de comisiones de gestión devengadas en el último trimestre están pendientes de facturación o de cobro, y cuántos prospectos del pipeline comercial en fase avanzada —reunión de propuesta realizada— llevan más de 30 días sin un seguimiento registrado y cuál es el patrimonio estimado que representan

Por qué el análisis de datos es difícil en gestoras de patrimonio

Los directores de inversiones y directores de negocio de gestoras de patrimonio enfrentan barreras específicas para el análisis ágil de sus datos:

• Fragmentación de los sistemas de datos entre el sistema de gestión de carteras —Bloomberg AIM, Temenos, SS&C Eze, Addepar o sistemas propietarios— que gestiona las posiciones y las transacciones, el sistema de CRM —Salesforce, DynCRM o CRM de banca privada— que gestiona las relaciones con los clientes y el pipeline comercial, el sistema contable que gestiona las comisiones y la facturación, y los sistemas de los custodios —bancos depositarios— que envían los datos de valoración y de los eventos corporativos, generando una situación donde la visión integrada de un cliente —cartera, rendimiento, relación, facturación— requiere consultar y cruzar datos de al menos 3 o 4 sistemas distintos
• Complejidad del cálculo del rendimiento ajustado por riesgo donde las métricas de gestión relevantes —ratio de Sharpe, ratio de información, alpha de Jensen, tracking error, máximo drawdown— requieren series temporales de datos de valoración de la cartera, del benchmark y del activo libre de riesgo, y cálculos específicos que van más allá de las capacidades de análisis de la mayoría de las herramientas de reporte estándar, y donde la atribución de rendimiento —descomposición del alfa en asset allocation versus stock selection— requiere modelos de atribución específicos que sólo las gestoras con equipos de riesgo y performance bien dotados tienen implementados correctamente
• Volatilidad de los datos de mercado donde las valoraciones de las carteras cambian diariamente con los movimientos del mercado, haciendo que los análisis de posición y de rendimiento queden obsoletos rápidamente y que cualquier análisis de cumplimiento de límites de inversión —concentración, volatilidad, tracking error— tenga que hacerse sobre datos de valoración actualizados para ser relevante
• Complejidad del cumplimiento MiFID II donde el volumen de requerimientos regulatorios —documentación de idoneidad, best execution, reporte de costes, comunicación de umbrales de pérdida, gestión de conflictos de interés— genera una carga administrativa muy significativa que en las gestoras medianas frecuentemente se gestiona con procesos manuales y hojas de cálculo que son fuente de errores y de incumplimientos que pueden dar lugar a sanciones regulatorias

Cómo WorkFlows apoya la gestión de gestoras de patrimonio con análisis de datos con IA

WorkFlows conecta a los sistemas de datos de la gestora y permite que el director de inversiones y el director de negocio obtengan respuestas en tiempo real con la terminología financiera de la gestión patrimonial:

Una gestora de patrimonio con 80 clientes de gestión discrecional donde 15 tienen carteras con rendimiento inferior al benchmark en más de 150 puntos básicos en los últimos 12 meses tiene un 18% de su cartera de clientes con resultados que justifican una conversación proactiva sobre la estrategia. El director de inversiones que sabe cada semana exactamente quiénes son esos clientes, cuánto llevan con resultados por debajo del benchmark y cuándo fue el último contacto con cada uno puede preparar las conversaciones con datos y con alternativas concretas antes de que el cliente llame con preguntas que el gestor no estaba esperando.

• Preguntas en español con la terminología específica del rendimiento de carteras, el cumplimiento MiFID II y la gestión del negocio: el director de inversiones puede preguntar cuántas carteras conservadoras han perdido más de 150 puntos básicos respecto al benchmark en los últimos 12 meses, cuántas han alcanzado el umbral de alerta de pérdida del 10%, cuántos tests de idoneidad llevan más de 24 meses sin actualizar, y cuántos clientes premium no han tenido contacto documentado con su gestor en 45 días — sin SQL
• Control del cumplimiento regulatorio y la concentración de carteras en tiempo real: el responsable de cumplimiento puede preguntar cuántas carteras tienen concentración superior al 10% en un único valor, cuántas de perfil conservador tienen renta variable fuera de los límites del mandato más de 60 días sin rebalanceo, cuántos mandatos con restricciones ESG tienen valores de la lista de exclusión en cartera, y cuántos reportes periódicos obligatorios de los últimos 90 días han sido enviados fuera de plazo — para gestionar el cumplimiento regulatorio con datos actualizados
• Seguimiento del negocio, las comisiones y el pipeline comercial en tiempo real: el director de negocio puede preguntar cuánto saldo bajo gestión hay por tipo de mandato comparado con el trimestre anterior, cuánto importe de comisiones devengadas en el último trimestre está pendiente de facturación, cuántos prospectos en fase avanzada llevan más de 30 días sin seguimiento y qué patrimonio representan, y cuál es el crecimiento orgánico del saldo bajo gestión neto de variaciones de mercado en el último semestre — para gestionar el negocio con datos integrados de carteras, relaciones y facturación

Preguntas frecuentes de análisis de datos en gestoras de patrimonio

Estas son las preguntas que los directores de inversiones y directores de negocio de gestoras de patrimonio hacen habitualmente con WorkFlows:

• ¿Cuántas carteras han alcanzado el umbral de pérdida del 10% que obliga a comunicación inmediata al cliente bajo MiFID II?
• ¿Cuántos clientes tienen el test de idoneidad MiFID II con más de 24 meses sin actualizar y productos en cartera adquiridos con ese perfil antiguo?
• ¿Cuántas carteras de perfil conservador tienen actualmente una exposición a renta variable superior a los límites definidos en la política de inversión del cliente?
• ¿Cuántos clientes del segmento premium con más de 500.000 euros bajo gestión no han tenido contacto documentado con su gestor en los últimos 45 días?
• ¿Cuánto importe de comisiones de gestión devengadas en el último trimestre está pendiente de facturación o de cobro?

Conclusión

La gestión eficiente de una gestora de patrimonio exige controlar en tiempo real el rendimiento de las carteras para identificar las que necesitan revisión estratégica antes de que los resultados subóptimos se conviertan en pérdidas de clientes, el cumplimiento regulatorio de MiFID II para gestionar proactivamente la documentación de idoneidad y los requerimientos de reporte que son la principal fuente de riesgo regulatorio de la gestora, la concentración de riesgos y el alineamiento de las carteras con los mandatos de los clientes para evitar desviaciones que generen responsabilidades legales, y el negocio y las comisiones para asegurar que el crecimiento del patrimonio bajo gestión se traduce en ingresos cobrados en los plazos adecuados.

WorkFlows conecta a los sistemas de datos de la gestora de patrimonio y permite que el director de inversiones, el director de negocio y los gestores obtengan respuestas sobre rendimiento de carteras, cumplimiento regulatorio, concentración de riesgos y facturación en tiempo real, en español y sin SQL, para gestionar con datos la complejidad de un negocio donde la visibilidad integrada de la posición de cada cliente —cartera, rendimiento, relación, cumplimiento— es el factor que más diferencia las gestoras que construyen relaciones de largo plazo de las que gestionan los problemas cuando ya han escalado.